信贷结构演变 - 过去十年信贷投向结构发生深刻演变，从重资产行业向高质量发展领域升级，新增贷款结构由2016年房地产、基建贷款占比超60%转变为目前金融"五篇大文章"领域占比约70% [2][3] - 科技贷款持续两位数增长，2025年6月同比增12.5%，增速高于本外币贷款5.8个百分点 [3] - 绿色贷款余额从2019年末9.9万亿元增至2024年末36.6万亿元，年均增速超20% [3] - 普惠小微贷款2018年末以来年均增速超20%，2024年末授信户数达6099万户，约为2018年末3倍 [3] 普惠金融发展 - 2025年二季度末小微企业贷款余额65万亿元，占企业贷款比例从2014年末30.4%提升至38.2%，近十年年均增速约15% [4] - 2025年6月新发放普惠小微企业贷款利率3.48%，较LPR改革前下降超2个百分点 [4] - 未来将通过健全民营中小企业增信制度、细化金融服务能力提升工程等措施提升普惠金融质效 [5] 货币政策导向 - 央行将落实适度宽松货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长及价格目标相匹配 [6] - 促进物价合理回升成为货币政策重要考量，2024年三季度以来连续强调此目标 [6] - 7月CPI同比0%，环比0.4%，近期中央推进统一大市场建设及治理低价无序竞争将助力物价回升 [6][7] 经济环境分析 - 当前外部环境复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，但中国经济基础稳、韧性强，长期向好趋势未变 [6] - 部分行业低价过度竞争及外需收缩加大供需平衡压力，宏观调控政策逐步落地将推动物价合理回升 [7]