货币政策执行与展望 - 央行2025年第二季度货币政策执行报告强调落实落细适度宽松的货币政策 把握好政策实施力度和节奏 保持连续性并增强灵活性 [1] - 2020年以来人民银行累计降准12次 下调政策利率9次 带动1年期和5年期以上LPR分别下降115个和130个基点 [2] - 货币政策组合拳与其他宏观政策相互配合 为经济回升向好营造适宜环境 注重金融服务实体经济的质效 [2] 信贷结构优化与金融支持 - 新增贷款结构显著变化 从2016年房地产和基建贷款占比六七成转变为当前科技、绿色、普惠、养老等领域占比六七成 [4] - 近十年人民币中长期贷款占比上升11个百分点 制造业中长期贷款增速持续快于全部贷款增速 [4] - 企业贷款需求稳步增加 企（事）业单位贷款占比持续上升 反映经济增长动能和模式转换 [4] 金融支持重点领域 - 央行引导金融机构做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 盘活低效占用的金融资源 [3] - 大量信贷资源投向科技领域 服务消费占比低于50% 未来增长空间较大 [5] - 金融部门需支持改善高品质服务消费供给 以高质量供给创造有效需求 释放消费增长潜能 [6] 宏观调控思路转变 - 5月推出服务消费和养老再贷款工具 发放育儿补贴 对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行贴息 [7] - 宏观政策思路加快转变 更加关注惠民生和促消费 服务消费有望成为推动经济增长的重要引擎 [7] - 服务业估值有进一步完善空间 如自有住房和公共医疗卫生服务等领域 [7]