政策影响分析 - 金融"国补"政策包括个人消费贷款财政贴息和服务业经营主体贷款贴息，影响显著[1] - 财政刺激可能部分替代货币刺激，即使美联储降息50基点，跟进程度或弱于去年924政策[2] - 只要美元融资成本高于人民币，财政刺激将优先于货币刺激[4] 房地产行业 - 存量房贷利率下降可能恢复地产流动性，核心城市房价止跌回稳需持有房产产生正现金流[11][13][14] - 当前收入回撤幅度大于月供回撤幅度，导致消费能力不足[7][8][9] - 核心城市优质房产建议持有出租，熬过特殊阶段[26][36][38] 货币政策与美元 - 美联储降息不等于弱美元，真正美元走弱需QE超发[16][19] - 美国37万亿美元国债规模难以长期维持强美元，利息负担沉重[27] - 预计2024年美联储将激进降息可能达200基点，需提前应对[30] 宏观经济 - 当前政策侧重增量忽视存量，存量资金被锁死在资产和债务中[22][23] - 人民币汇率重回7以内可能是金融反攻节点，将改变人民币资产价格[39][40] - 本轮金融战中房产持有者为稳定金融体系做出重要贡献[41][42] 投资策略 - 需关注美联储政策转向对各类资产影响，包括房产、股票、贵金属等[30][38][39] - 当前阶段政策以托底为主，等待美联储政策转向时机[24][40] - 资产价格波动将呈现"范式改变"，需做好双向应对准备[31][32]