美债规模与利息压力 - 美国国债规模突破37万亿美元，相当于每个美国人背负10.7万美元债务 [1] - 美国政府每年需支付利息超过1万亿美元，相当于每日33亿美元支出 [9] - 特朗普政府迫切希望通过降息缓解债务压力，目标降幅达300-400基点以节省近1万亿美元利息 [9][23] 美联储降息预期与市场反应 - 美国财长贝森特预测9月可能降息50基点，远超市场此前预期的25基点 [3][5] - 花旗银行基于2024年案例预测美联储将在9月降息50基点 [5] - 高盛经济学家认为50基点降息应成为基准预期，而非市场普遍预测的25基点 [7] - CME FedWatch工具显示9月降息25基点概率93.3%，50基点概率6.7% [7] 美联储内部政策分歧 - 美联储副主席鲍曼和理事沃勒在7月会议上倒戈支持降息，与主席鲍威尔形成对立 [11][13] - 芝加哥联储主席古尔斯比改口称秋季会议可能是政策调整窗口，暗示可能提前降息 [15] - 美联储内部罕见出现两位理事联合反对主席的情况，为1993年以来首次 [13] 全球去美元化趋势 - 各国央行2023年抛售3500亿美债，2024年上半年增持280吨黄金创20年新高 [17] - 沙特宣布部分石油交易改用人民币结算，人民币跨境支付系统新增78国接入且交易量同比增200% [17] - 日本央行计划2025年1月加息25基点至0.5%，为2007年以来最大单次加息幅度 [19] 市场与美元表现 - 黄金价格突破12.4万美元/盎司，比特币同步创12.4万美元历史新高 [21] - 美元指数跌破90大关，荷兰国际集团预警若鲍威尔离职可能导致美元暴跌3% [21] - 贝莱德首席投资官警告美联储需采取积极宽松政策以避免市场信心崩溃 [21] 特朗普政府干预企图 - 特朗普提名11名美联储主席候选人中半数为其"嫡系"，包括主张总统可随时解雇理事的极端人选 [23] - 特朗普持续施压美联储降息，但鲍威尔坚持认为当前通胀3.1%距离2%目标仍远，降息将加剧物价上涨 [11][25]