财务表现 - 2025年中报营业总收入11.13亿元，同比增长14.71%，归母净利润5500.05万元，同比增长45.14% [1] - 第二季度营业总收入5.71亿元，同比增长18.77%，归母净利润3194.04万元，同比增长48.83% [1] - 毛利率19.12%，同比增5.37%，净利率5.13%，同比增31.38% [1] - 三费占营收比7.91%，同比减9.41%，每股收益0.16元，同比增53.88% [1] - 扣非净利润5174.37万元，同比增长61.28%，显著高于归母净利润增速 [1] - 每股经营性现金流0.07元，同比减70.28%，主要因票据贴现减少 [1][12] 资产负债表变动 - 应收账款6.24亿元，同比增长13.58%，占最新年报归母净利润比达873.62% [1] - 有息负债9.58亿元，同比增长21.42%，有息资产负债率26.41% [1][18] - 货币资金1.82亿元，同比减6.23%，货币资金/流动负债仅为15.99% [1][18] - 在建工程同比增长15.88%，因新业务产能投入和现有业务改善 [4] - 短期借款同比增长8.37%，长期借款增长17.73%，公司调整贷款期限结构 [4] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要来自各业务板块稳步增长，尤其是空调压缩机业务板块收入增加较多 [7] - 营业成本增长13.35%，低于收入增速，受益于规模效应和降本措施 [7] - 研发费用同比增长1.67%，因新项目持续投入及新业务拓展 [11] - 财务费用同比减51.71%，因欧元汇率上升带来汇兑损益利好 [10] 基金持仓情况 - 被1位明星基金经理闫思倩持有，其在2024年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十 [18] - 永赢先进制造智选混合发起A持有1675.60万股，为持仓最多基金，近一年上涨168.91% [19] - 鹏华碳中和主题混合A等6只基金新进十大持仓，兴全合远两年持有混合A等增仓 [19] 业务优势 - 底盘零部件业务为基石，产品结构丰富且多为汽车安全件，工艺标准要求高 [20] - 研发团队在精密加工、热处理等环节形成专业性强、体系化的工艺流程 [20] - 客户主要为细分领域头部知名tier1总成商，供应链关系稳定持续 [20] 历史表现 - 近10年中位数ROIC为3.7%，投资回报较弱，2019年ROIC为-4.22% [17] - 上市以来10份年报中亏损1次，净利率历史中位数为3.67% [17] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.09亿元，每股收益0.32元 [18]