股价暴跌与市场反应 - 应用材料股价单日暴跌14.07%，创2020年3月以来最大跌幅，市值蒸发212亿美元（约合人民币1523亿元）[1][2] - 同行KLA Corp和Lam Research股价分别大跌8.4%和7.3%，显示行业连锁反应[1][5] - 花旗将公司移出焦点名单并下调目标价至205美元/股，Stifel将目标价从195美元下调至180美元[2] 业绩指引与市场担忧 - 2025财年第四财季营收预测为67亿美元，低于分析师预期的73.2亿美元，调整后每股收益预测2.11美元，低于预期的2.38美元[2] - 公司对成熟节点（ICAPS）和英特尔等客户的敞口较大，加剧周期下行压力[1] - 需求减少的原因包括中国客户消化库存、技术出口审批延迟及关税谈判不确定性[2][3] 财务表现与业务亮点 - 第三财季营收73亿美元（同比增长8%），非GAAP每股收益2.48美元（同比增长17%），均超预期[3] - 毛利率提升至48.9%（同比+150个基点），营业利润率30.7%（同比+190个基点），营业利润22.45亿美元（同比增长15%）[3] - 半导体系统（54.3亿美元）、应用全球服务（16亿美元）和显示业务（2.63亿美元）销售额均超预期[3] 长期战略与行业定位 - 管理层重申将80%-100%自由现金流分配给股东[4] - 公司投资超2亿美元在亚利桑那州建零部件工厂，并支持德州仪器美国工厂设备供应[6] - 分析师认为其参与苹果"美国制造计划"将巩固先进半导体设备供应商地位[6] 行业挑战与竞争环境 - ASML等同行提及美国关税不确定性，Summit Insights因英特尔18A/14A节点不确定性下调公司评级至"持有"[6] - 消费电子、工业/汽车市场需求低迷可能抵消AI相关增长[6] - 半导体设备行业未来几个季度或逊于整体半导体板块[6]