零售销售数据表现 - 7月美国零售和餐饮服务销售额环比增长0.5%至7261亿美元 同比增长3.9%符合预期 [1] - 数据表明消费者支出增长缓解市场对消费萎缩担忧 减少美联储大幅降息理由 [1] - 零售数据强劲标志第三季度开局良好 与GDP消费者支出部分最为接近 [2] 经济预测与模型调整 - 亚特兰大联储将第三季度实际GDP增长预估维持在2.5% [2] - 7-9月实际个人消费支出增长预测从2.0%上修至2.2% [2] - 增速较第二季度回落但仍高于1.8%的可持续扩张水平 [2] 进口价格与通胀压力 - 7月美国进口价格指数环比上涨0.4% 扭转6月0.1%跌幅 为2024年4月以来最高读数 [2] - 关税政策对进口商品造成成本压力 未来可能进一步推高物价 [2][3] - 消费者一年通胀预期从4.5%升至4.9% 五年预期从3.4%升至3.9% [2] 美联储政策预期变化 - 联邦基金利率期货显示9月降息概率从近100%降至85% [3] - 市场预计9月降息25个基点概率约85% 50个基点可能性归零 [3] - 关税政策被芝加哥联储主席称为"滞胀性冲击" 可能推高物价并抑制增长 [3] 市场反应与投资者情绪 - 零售数据发布后美股承压 标普500跌0.29% 纳指跌0.40% 道指涨0.08% [1] - 全周三大股指保持涨势 道指累计涨1.74% 标普500涨0.94% 纳指涨0.81% [1] - 低波动性和高估值表明市场存在自满情绪 投资者可能忽视关税风险 [3]