牛市行情概览 - 本轮牛市中有2589家公司录得20%以上涨幅，占比近50%，其中3451家公司突破去年10月8日高点，呈现"强者恒强"特征 [1] - 195家公司跌破去年9月24日收盘价，1145家公司未突破去年10月8日高点但其中165家今年涨幅超20% [1] 市值贡献分析 - 申万二级行业总市值从年初87.17万亿元增至102.45万亿元，增量15.28万亿元 [2] - 市值贡献前十板块：国有大型银行(8.31%)、化学制药(6.37%)、半导体(5.83%)、消费电子(5.28%)、证券(4.24%)、通信设备(3.80%)、汽车零部件(3.76%)、元件(3.61%)、工业金属(2.94%)、通用设备(2.92%) [3][4] - 银行板块(国有+股份制)贡献超1.68万亿元，医疗领域(化学制药+医疗服务+器械)贡献超1.44万亿元，合计占比近20% [3] 行业表现数据 - 半导体板块市值涨幅达58.94%，工业金属涨幅66.07%，自动化设备涨幅61.04%，专用设备涨幅56.94% [4] - 前21个行业贡献70%市值增量，主要集中于七大方向 [4] 市场情绪驱动因素 - 上证指数逼近3700-3750点十年套牢区，但本轮行情量能显著高于历史水平 [5][7] - 7月居民存款减少1.1万亿元与非银金融机构存款增加2.14万亿元存在季节性因素，但股市赚钱效应可能加速资金迁移 [7][8] 潜在市场分歧点 - 中美关税暂缓延期窗口结束可能引发新的贸易摩擦 [9] - 宇树科技IPO预计募资7-10亿元，可能冻结350-500亿元资金，其估值和上市表现将影响机器人及科技板块 [10] 指数空间测算 - 当前A股总市值/GDP比值为80.68%，假设牛市顶点比值达1，对应上证指数理论空间4625-4810点 [14] - 若2025年GDP增长5%且比值维持0.9，指数仍有上行潜力 [14]