美国国债规模 - 美国国债总额首次超过37万亿美元 创下历史纪录 [1][2] - 从36万亿美元增至37万亿美元仅用9个月 增速远超预期 [3] - 特朗普签署"大而美"法案后37天内国债增加7800亿美元 日均增长约220亿美元 [3] 债务结构分析 - 国债利息支出2025年将达1.4万亿美元 占联邦财政收入26.5% [6] - 社会保障 医保和国债利息三项支出占财政总支出的比例从1965年34%增至2024年73% [5] - "大而美"法案延长减税措施 预计未来十年减少财政收入4.5万亿美元 [6] 关税政策影响 - 7月美国海关收入同比飙升290%至277亿美元 [6] - 本财年前十个月海关累计收入1357亿美元 同比增加116% [6] - 关税政策若持续至特朗普第二任期结束 或带来1.3万亿美元净收入 [7] 美联储政策分歧 - 特朗普要求美联储降息3个百分点 并威胁起诉美联储主席鲍威尔 [9] - 美联储7月议息会议出现两位理事反对鲍威尔立场 为1993年以来首次 [10] - 市场预期9月降息25个基点概率达90.1% 年底前或累计降息50个基点 [12] 经济数据表现 - 7月美国CPI同比上涨2.7% 环比上涨0.2% 增速放缓 [10] - 7月非农就业仅增7.3万 失业率升至4.2% 前两月数据下修25.8万个岗位 [11] - 美债收益率跌至4月底以来最低水平 反映市场降息预期升温 [12]