美债持仓动态 - 中国6月增持美债1亿美元至7564亿美元 为3月以来首次增持 持仓规模自2022年4月起持续低于1万亿美元[1] - 日本增持美债126亿美元至1.1476万亿美元 延续2023年增持趋势 保持美国海外第一大债主地位[1] - 英国大幅增持487亿美元至8581亿美元 3月起超越中国成为第二大美债持有国[1] - 外国投资者持有美债总额增加802亿美元至9.1277万亿美元[1] 美债收益率走势 - 7月美债收益率呈先升后降趋势 10年期收益率从4.5%回落至4.3%-4.45%区间 受劳动力数据与关税政策双重影响[2] - 美联储官员鸽派言论与特朗普施压推动收益率下行 市场对降息预期升温[2] - 分析师预计8月美债中枢下移 10年期收益率可能降至更低水平[2] 美国财政状况 - 美国联邦政府债务规模突破37万亿美元 创历史新高[2] - 特朗普税收与支出法案预计未来10年增加财政赤字4.1万亿美元[2] - 债务上限解决后短期债务激增可能引发流动性问题[3] - 非银行机构持有美债比重上升 对流动性风险更敏感[3]