核心观点 - 美国前三大海外债权国6月份均增持美国国债 反映全球经济不确定性背景下主要经济体对美债配置策略变化 [1] 主要债权国持仓变动 - 日本增持126亿美元美国国债 持仓规模达1.1476万亿美元 延续今年持续增持趋势 [2] - 英国大幅增持487亿美元美国国债 持仓规模升至8581亿美元 巩固其第二大海外持有国地位 [2] - 中国增持1亿美元美国国债 持仓规模7564亿美元 结束连续三个月减持态势 [2] 资金流向结构 - 外国投资者持有美国国债总额达9.1277万亿美元 较上月增加802亿美元 [3] - 官方资金净流入705亿美元 私人资金净流入仅73亿美元 显示央行和主权财富基金配置需求强劲 [3] - 外国投资者净增持美国长期证券1923亿美元 其中私人外资净增持1546亿美元 官方外资净增持377亿美元 [3] 市场环境因素 - 美债收益率下行趋势为外国投资者增持创造有利条件 [3] - 美国联邦政府债务规模突破37万亿美元大关 创历史新高 [3]