行业温和增长 宏桥受益匪浅 宏观经济和行业趋势是大宗商品相关企业必须考虑的因素，2025上半年，全球经济在关税的重大不确定 性影响下反复动荡，叠加美元指数持续下行、供应偏紧以及需求持续增加的三重因素，全球电解铝价格 重心持续上移。 根据有色金属信息平台安泰科的数据显示，2025年上半年伦敦金属交易所(LME)三月期铝平均价约 2,546美元/吨(不含税)，同比上涨约6.0%;上海期货交易所(SHFE)三月期铝的平均价约人民币20,226元/吨 (含增值税)，同比上涨约1.9%。原材料价格上涨极其考虑企业的经营水平，在议价权较低的企业中，由 于无法将成本有效转移至下游，往往意味着经营数据下滑。但中国宏桥作为行业内的佼佼者，早在10多 年前已着手构建铝土矿—氧化铝—铝产品的全产业链经营，并打通了原铝最大产地几内亚的矿产经营渠 道，原材料涨价反而能凸显公司的成本管理、全球化运营优势，成功在上游价格增长之时，构建起自身 产品的价格优势，实现终端产品的利润增长。 更重要的是，2025年上半年，全球需求端仍在上行。安泰科数据显示，期内全球原铝产量约为3,659万 吨，同比增长约1.8%；全球原铝消费量约为3,672万吨， ...