Michael Burry投资策略转变 - 电影《大空头》原型Michael Burry在2025年二季度从看空转为看多中概股，清空阿里巴巴、百度、京东、拼多多、携程的看跌期权，同时买入阿里巴巴、京东的看涨期权 [1][3][7] - 其投资组合采用期权结合股票的方式构建，前十大重仓股占比达92.37%，总持仓市值5.78亿美元 [1][2] - 第一大重仓为联合健康看涨期权（1.09亿美元），第二大重仓为再生元制药看涨期权（1.05亿美元） [2] 中概股持仓动态 - 2024年一季度大幅加仓中概股，京东和阿里巴巴成为第一、第二大重仓股，增持幅度分别为80%和66.67% [6] - 2025年一季度清空中概股并买入看跌期权，但二季度迅速反转，重新买入阿里巴巴（28.35万美元）和京东（32.64万美元）看涨期权 [7] - 同期新进Lululemon股票（11.88万美元）及看涨期权（95.03万美元） [2][3] 行业配置偏好 - 医疗健康行业占比最高，联合健康、再生元制药、布鲁克合计持仓超2.27亿美元 [2] - 可选消费领域重点布局Lululemon（95.03万美元看涨期权）、威富集团（17.63万美元看涨期权） [2] - 信息技术行业持有ASML看涨期权（20.03万美元） [2] 其他机构动向对比 - 主动管理机构Dodge&Cox在2025年二季度加仓京东，持股增至610.56万美元 [8] - 毅恒资本增持京东看涨期权28.49% [9] - David Tepper旗下基金减持阿里巴巴、京东超20%，但仍保持阿里巴巴为第一大重仓股，同时增持联合健康至7.64亿美元 [9]