股价表现与催化剂 - 英特尔股价在过去一周内大幅上涨近20%至每股24.50美元水平 [1] - 股价上涨主要受白宫会议积极信号及政府可能直接投资传闻推动 [1][2] - 特朗普总统公开称赞公司CEO的"美国梦故事"并转变此前负面态度 [1] 政府合作与战略地位 - 特朗普政府考虑直接入股英特尔以强化半导体本土化战略 [2] - 公司是美国唯一具备大规模本土制造能力的芯片企业 [2] - 政府将半导体生产回流视为国家安全优先事项 [2] - 类似政府投资先例包括对MP Materials的4亿美元优先股投资 [4] 业务竞争格局 - CPU业务在PC和服务器市场持续输给AMD [4] - 在AI市场被英伟达GPU产品线压制 [4] - 俄亥俄州巨型晶圆厂建设项目多次延期 [4] 财务表现分析 - 近3年收入年均下降11.2% 同期标普500指数成分企业平均增长5.5% [5] - 最近12个月收入从550亿美元降至530亿美元 降幅4.0% [5] - 最近季度收入同比下降0.4%至130亿美元 [5] - 过去四季运营亏损41亿美元 运营利润率为-7.8% [6] - 同期净亏损190亿美元 净利率为-36.2% [6] - 运营现金流为100亿美元 现金流利润率19.5% [6] 资产负债状况 - 总资产1920亿美元中现金及等价物占210亿美元 [7] - 现金资产占比达10.9% [7] - 债务规模500亿美元 市值1020亿美元 [7] - 债务权益比为52.5% 显著高于标普500成分企业19.4%的平均水平 [7] 市场波动表现 - 2022年通胀冲击期间股价从68.26美元跌至25.04美元 跌幅63.3% [8] - 疫情期间从68.47美元跌至44.61美元 跌幅34.8% [8] - 2008年金融危机期间从27.98美元跌至12.08美元 跌幅56.8% [8] - 当前股价约24美元 仍远低于历史高点 [8] 估值比较 - 市销率1.9倍 低于标普500指数3.3倍的平均水平 [5] - 低估值与稳定的资产负债表构成投资亮点 [9] - 政府关系改善可能带来额外增长动力 [9]