交易所规则调整 - 大商所调整焦煤期货JM2601合约交易规则 自2025年8月15日起非期货公司会员或客户单日开仓量不得超过1000手 [1] - 自2025年8月18日起焦煤期货投机日内交易手续费率上调至成交金额的万分之二 [1] - 过去两周焦煤成交量暴涨居首 限仓措施使市场投机情绪降温 后两日资金离场盘面波幅收窄 [1] 供应端变化 - 山东地区个别焦化企业有限产计划 8月16-25日限产30% 8月26日至9月3日限产50% 预计累计影响焦炭产量约4.1万吨 [1] - 当前该焦企开工率为90% [1] - 炼焦煤国内供应增量空间有限 蒙煤通关量回升 上游库存去化幅度放缓 [1] - 矿山精煤库存由降转升 整体库存低于去年同期 上游库存压力减轻 [1] 需求与库存状况 - 样本建筑工地资金到位率58.77% 周环比上升0.27个百分点 非房建项目资金到位率60.35%周升0.34个百分点 房建项目资金到位率51.17%周升0.03个百分点 [1] - 独立焦企炼焦煤补库积极性转弱 钢厂原料主动补库积极性低 [1] - 焦炭整体产量变动不大 铁水产量维持高位 需求有韧性 [1] - 焦炭第六轮提涨落地 焦企利润明显改善 [1] 市场动态与价格走势 - 双焦盘面高位震荡运行 8月15日大商所对焦煤2601合约限仓 距上次7月29日对2509合约限仓仅隔两周 [1] - 焦煤下游补库节奏放缓 库存去化减慢 价格有向上弹性 [1] - 焦炭提涨后钢企提涨接受度放缓 钢焦企业博弈加剧 [1] - 后续关注现货跟进速度对盘面价格上行斜率的影响 [1]