公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入23 05亿美元 同比增长11 5% [1] - 毛利润4 29亿美元 同比增长1 7% [1] - 归母净利润0 3亿美元 同比下降7 53% [1] - EPS为0 44美分 同比下降3 4% [1] - 毛利率18 6% 相较1H24下降1 8% [1] 分板块业务表现 - 智能手机3 65亿美元 同比下降12 07% [1] - 系统终端产品5 88亿美元 同比下降12 37% [1] - 云网络设施3 54亿美元 同比增长35 74% [1] - 电脑及消费电子4 32亿美元 同比增长14 32% [1] - 汽车4 59亿美元 同比增长102 20% [1] 业务增长驱动因素 - 云网络设施受益AI服务器业务增长及铜基组件 新型连接器出货量提升 [1] - 汽车业务主要依靠并表Auto-Kabel实现翻倍提升 [1] - 液冷CDU接头 ORV3 power busbars和CDU液冷连接器已准备就绪可发货 [2] - CPU Socket实现对Intel AMD的大规模出货 [2] - 布局铜连接 电力母线等领域 有望获得Compute tray连接线缆部分份额 [2] - 布局400G和800G全系列产品 包括QSFP-DD OSFP和LPO等 [2] - 800G DR硅光子方案为未来CPO产品筑牢技术根基 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润为1 92 2 39 2 85亿美元 [3] - 对应PE分别为21 17 14倍 [3] - AI服务器相关业务逐步放量 带动收入和盈利能力持续提升 [3]