居民存款变化趋势 - 2025年7月居民存款骤减1.11万亿元，同比多减7800亿元，呈现"存款大搬家"现象 [1] - 短期内存款外流趋势可能持续，全年居民存款增量或将回落至10万亿元以内 [1] - 长期需政策引导资金流向实体经济，避免资产泡沫膨胀 [1] 资金流向分析 A股市场 - 7月非银金融机构存款激增2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，创十年新高 [3] - 资金涌入推升股市行情：沪指涨3.74%，深证成指涨5.20%，创业板指涨8.14% [3] - 沪深两市成交额创年内新高，分别超15.6万亿元和21.4万亿元 [3] 公募基金 - 截至6月底公募基金总规模达34.39万亿元，创2024年初以来第九次历史新高 [3] - 债券基金增长最显著，6月规模增5078亿元；股基和混合基分别增1483亿元和1213亿元 [3] 银行理财产品 - 截至2025年6月末银行理财市场存续规模达30.67万亿元 [4] - 银行理财产品年化收益率2.12%，显著高于六大国有银行0.95%的一年期定存利率 [4] 其他流向 - 2025年前7个月个人住房贷款余额减少8520亿元，显示居民提前还贷趋势 [6] - 消费需求释放：上半年国内旅游人次30.8亿（同比+18.5%），旅游总收入3.2万亿元，出境游8950万人次（同比+40%） [6] 存款外流动因 - 银行存款收益率劣势明显：六大行一年期定存利率仅0.95%，三年期1.35%，远低于理财产品/分红股2%以上的收益率 [9] - 居民资产配置多元化：资金分三部分配置（低风险存款/国债+中等风险理财/债基+高风险股基/高分红股） [11]