美国国家债务现状 - 美国国家债务总额突破37万亿美元大关 比2023年12月的36万亿美元增加1万亿美元 [1] - 债务规模比国会预算办公室2020年1月预测提前5年达到37万亿美元 [1] - 当前债务占GDP比例超过120% 2024年美国GDP不足30万亿美元 [1] 特朗普财政政策影响 - "一笔大而美的法案"预计未来十年将增加4.1万亿美元财政赤字 年均增加4000多亿美元债务 [3] - 关税政策导致全球供应链紊乱 美国企业成本上升并转嫁给消费者 [3] - 通过发行特朗普金卡和稳定币法案变相增加国债发行量 [3] 债务管理措施 - 特朗普主张将利率降至1%以节省每年1万亿美元利息支出 但美联储维持4.25%-4.5%利率区间 [4] - 提议取消债务上限被国会否决 因可能引发市场恐慌和美债收益率飙升 [4] - 7月PPI环比上涨0.9% 服务业通胀创近年新高 影响美联储降息决策 [4] 外国持有美债情况 - 日本6月增持126亿美元美债 总持有量达1.1476万亿美元 [5] - 英国增持487亿美元 以8581亿美元超过中国成为第二大持有国 [5] - 中国3月以来首次增持1亿美元 总额7564亿美元 较峰值1.3万亿美元显著下降 [5][8] - 外资持有美债总额超过9万亿美元 占美国总债务三分之一以上 [5] 关税政策动态 - 印度进口俄罗斯石油关税从25%提升至50% 因日均进口170万桶原油 [7] - 暂缓对中国进口俄罗斯石油加征100%关税 中国日均进口220万桶 [7] - 关税政策导致全球油价波动加剧 强化熊市预期 [10] 美联储政策调整 - 取消"新型活动监督计划" 将加密货币监管并入常规银行体系 [7] - 7月CPI环比上升0.3% 年化3.1% 市场预期9月降息概率达92% [8] - 美联储官员对降息存在分歧 芝加哥联储主席主张观望 旧金山联储行长支持年内两次降息 [8] 债务增长趋势 - 特朗普任期内美国债务从31万亿美元增至37万亿美元 年均增加1万多亿美元 [8] - 外资增持主要出于自身贸易和储备需求 日本投资者侧重安全资产配置 [8] - 英国持有量从8090亿美元增至8580亿美元 反映伦敦金融城投资偏好 [8]