财务表现 - 2025年上半年营业收入达760.8亿元，同比增长6.39% [3] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降35.29%，主要因境外子公司分红安排调整导致所得税费用增加 [3] - 总资产908.36亿元，较上年度末增长12.22% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为负值，主要系存货增加金额较大 [6] - 研发投入24.54亿元，同比增长12.05% [6] 业务运营 - 公司为集铜采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业 [3] - 主要产品包括阴极铜、硫酸、黄金、白银、铜箔及铜板带等 [3] - 阴极铜年产能超170万吨，为国内主要阴极铜生产企业之一 [5] - 高精度电子铜箔年产能8万吨，自主研发产品打破国外垄断 [5] - 业务模式包括自产矿采矿冶炼和外购铜原料冶炼两种方式 [3] 行业环境 - 2025年上半年铜现货均价77,520.77元/吨，同比上涨3.98% [4] - 铜精矿加工费持续低位运行，冶炼环节利润承压 [5] - 新能源领域需求增长成为行业亮点，传统领域受房地产调整影响 [5] - 全球矿山产量不及预期叠加库存下降，形成供应支撑 [4] - 美联储降息预期强化了价格支撑 [4] 投资与项目 - 主要在建项目包括绿色智能铜基新材料园一体化项目和厄瓜多尔米拉多铜矿扩建工程 [8] - 衍生品投资主要用于套期保值，期末投资金额占净资产16.61% [9] - 境外资产Ecuacorriente S.A.占公司净资产46.82% [7] - 投资活动产生的现金流量净额为-30.96亿元 [6] 公司治理 - 公司制定了《市值管理制度》和"质量回报双提升"行动方案 [11] - 2024年现金分红金额占归属于上市公司股东净利润的30.13% [11] - 16家子公司纳入环境信息依法披露企业名单 [12] - 报告期内总经理和副总经理因工作调动解聘 [12]