核心观点 - 英伟达将于8月27日盘后公布2026财年第二季度财报 预计表现强劲 主要受益于GPU市场主导地位、大客户资本开支增加及对华芯片销售限制的缓解 [1][2][12] - 分析师预测季度营收同比增长52%至457.5亿美元 每股收益同比增长47%至1.00美元 [6] - 公司历史财报显示季度营收平均增加约50亿美元 股价在无贸易摩擦干扰时表现稳健 [10][11] 财务表现预期 - 第二季度营收预测中值为457.5亿美元 较去年同期300.4亿美元增长52% [6] - 每股收益预计为1.00美元 去年同期为0.68美元 增幅达47% [6] - 历史数据显示公司连续多个季度保持增长：2026财年Q1营收441亿美元(同比增69%) 2025财年Q4营收393亿美元(同比增78%) [10] 市场地位与需求 - GPU市场份额达92% 产品通过集群化部署支持数据中心和生成式AI平台运行 [4] - 主要客户大幅增加资本开支：Meta平台2024年资本开支提升300亿美元至660-720亿美元 Alphabet将2025年资本开支指引从750亿美元上调至850亿美元 微软2026年将继续增加投入 [5] - 芯片需求持续强劲 尤其数据中心和AI领域需求未出现衰减迹象 [11] 地缘政治影响 - 美国政府允许英伟达向中国销售H20 AI芯片 缓解此前因销售限制导致第一季度计提45亿美元损失的局面 [7] - 新协议要求芯片在华销售收入的15%上缴美国政府 具体执行细节尚未公布 [7][8] - 对华销售限制的解除有助于消除业绩不确定性 当前公司市值达4.4万亿美元 [11] 历史股价表现 - 近期季度财报后90日股价表现：2026财年Q1上涨23.9% 2025财年Q4下跌7.1% Q3下跌13.2% Q2上涨16.1% [10] - 股价下跌主要与美中关税贸易战相关 而非基本面因素 [11] - 在无政策干扰情况下 公司财报后股价通常呈现积极反应 [2][11]