保险公司上半年投资表现 - 135家保险公司上半年财务投资收益率平均值1.97%，综合投资收益率平均值2.22% [1] - 财务投资收益率同比上升，中位数1.72%，92%险企低于3% [2] - 综合投资收益率同比下降，中位数1.91%，87%险企低于3% [2] - 财务收益率上升主因长端利率下行带动债券资产价格上涨，综合收益率下降受权益市场波动和非标资产风险影响 [2] 不同类型保险公司表现差异 - 人身险公司平均财务收益率2.15%，综合收益率2.54%，优于财险公司 [3] - 财险公司平均财务收益率1.83%，综合收益率1.97%，93%低于3% [3] - 富邦财险表现突出，财务收益率22.15%，综合收益率22.53% [3] - 君龙人寿财务收益率最高4.67%，长城人寿综合收益率最高6.82% [3] 行业面临的主要挑战 - 人身险公司面临利差损风险，资产收益率下降但负债成本刚性 [3] - 资产久期普遍短于负债久期，资产收益难以覆盖负债成本 [3] - 利率中枢下移导致资金运用收益率明显下降 [3] 应对措施建议 - 调整产品结构和定价利率，适应利率下行趋势 [4] - 丰富盈利来源，减少对单一利差的依赖 [4] - 优化资产结构，拉长固收类资产久期，增配高收益非标资产 [4][5] - 加强资产负债匹配管理，实现现金流久期匹配 [4][5] - 发展保障型、非利率敏感型保险产品，控制负债成本 [5]