曾经备受债市追捧、造就财富神话的30年期国债期货（TL），如今热度骤降。7月中旬以来，股市与大 宗商品成交放量，风险偏好快速回升，而债市整体承压，尤其是超长期国债期货品种交易活跃度明显回 落。 业内认为，若股市情绪降温或降息预期升温，长债或迎来阶段性反弹，但在地方债供给上行与机构买盘 疲弱的背景下，债市整体或仍将维持震荡格局。 股债"跷跷板"效应明显 30年期国债期货主力合约连续日K线图 资金迁移与供给压力双重影响 超长期国债期货交易热度骤降 ◎记者 张欣然 然而，不再具备趋势性行情后，曾经暴力上涨造就一批财富神话的国债期货，今年的表现却不如人意。 近期，股债"跷跷板"效应明显。8月14日、15日，债市在基本面和资金面并无明显变化的情况下延续弱 势，市场关注焦点转向权益与商品市场。业内人士表示，去年底政策效应曾推动非银机构资金大量流入 债市，提前布局"降息交易"；如今，债市赚钱效应下降，资金再配置倾向明显增强。 自6月中旬起，商品和权益市场走势与债市走势明显相背，市场进入风险偏好迅速提升的交易模式：大 宗商品价格自低位反弹，并逐渐扩散至多数品种；权益市场同样延续强势。 一位国债期货高频交易员对上海证券报记者表 ...