核心财务表现 - 2025年上半年营业收入23.91亿元同比下降3.58% [1][3] - 净利润1.97亿元同比下降42.66% [1][3] - 经营活动现金流量净额9464.98万元同比下降31.92% [6] - 连续一年半营收与净利润双下滑 2024年营收51.53亿元降1.91% 净利润4.95亿元降29.07% [11] 费用与成本结构 - 销售费用10.56亿元同比增长5.15% 占营收比例达44% [1][5] - 资产减值计提增加及温州总部生产升级导致营业外支出增加 [4] 业务板块表现 - 内销营收23.77亿元同比下降3.51% 占总营收99.45% [1][6] - 外销营收1323.97万元同比下降13.53% 占比仅0.55% [1][6] - 收购近200年历史的国际户外品牌WOOLRICH知识产权（欧洲除外） [1][2] 资产与运营风险 - 存货账面价值11.38亿元占流动资产28.93% [8] - 应收账款账面价值6.34亿元占流动资产16.11% [9] - 服装行业需先备货再销售 存在存货积压与减值风险 [8] 渠道运营状况 - 线下门店总数1809家 较2024年末净减少6家 [13] - 直营店837家减少14家 加盟店972家增加8家 [13] - 开业12个月以上直营店单店平均销售额119.84万元同比下降5.5% [13] - 平效0.95万元同比下降8.65% [13] 组织架构调整 - 新设凤凰销售本部统筹境内外渠道与电商管理 [16] - 凤凰国际本部负责HAZZYS等5个国际品牌运营 [16] - 报喜鸟本部主导主品牌及温州工厂管理 [16] - 宝鸟本部专注职业装团购及两地工厂运营 [16]