核心观点 - 雅生活服务发布业绩盈喜 预计2025年上半年实现股东应占利润3亿元至4亿元 较2024年同期16.3亿元亏损显著改善 主要由于关联方应收款项减值拨备大幅减少及业务结构优化[1] 财务表现 - 2025年上半年股东应占利润预计介于3亿元至4亿元 而2024年同期为亏损16.3亿元[1] - 经营性现金流较2024年同期有所改善[1] - 截至2025年6月30日止六个月 对关联方贸易及其他应收款项无新增大额计提减值拨备[1] 股价表现 - 早间盘中一度涨逾24% 截至发稿涨19.11% 报3.74港元[1] 业务优化措施 - 通过修订合同信用条款、调整业务模式、寻找工抵资产、提起诉讼等方式控制关联方及房地产企业应收款余额[1] - 对房地产相关外延增值服务进行严格控制 只保留稳定现金流的高质量业务[1] - 优化物业管理及城市服务类项目结构 确保项目有稳定经营利润及经营现金流[1] 业绩改善原因 - 利润增加主要因2024年同期大幅计提关联方贸易应收款减值拨备 而本期无新增大额计提[1] - 自2024年下半年以来采取多项应收款管控措施见效[1]