TMT板块周度市场表现 - TMT板块一级行业上周（8/11-8/15）涨跌幅为通信7.66%、电子7.02%、计算机5.38%、传媒1.00%，除传媒外均跑赢沪深300指数2.37% [1][2] - 板块内涨幅前三的三级子行业为通信网络设备及器件12.40%、被动元件12.32%、数字芯片设计10.18%，跌幅前三为影视动漫制作-3.08%、教育出版-0.61%、大众出版-0.07% [2] - 个股周涨幅前三：电子板块上海合晶45.36%、盛科通信-U38.94%、威尔高34.76%，计算机板块*ST汇科53.56%、华胜天成45.62%、中电鑫龙42.97%，传媒板块吉视传媒45.19%、游族网络19.88%、浙文互联12.92%，通信板块恒宝股份49.23%、光库科技48.90%、北纬科技41.12% [2] 国内晶圆代工厂2025Q2业绩 - 中芯国际2025Q2营收22.09亿美元（环比下滑1.7%），超公司指引下滑4-6%，毛利率20.4%超指引18-20%，2025Q3预计营收环比增长5-7%、毛利率18-20% [3] - 华虹半导体2025Q2营收5.66亿美元（环比增4.6%）达指引上沿5.5-5.7亿美元，毛利率10.9%超指引7-9%，2025Q3预计营收6.2-6.4亿美元、毛利率10-12% [3] - 两家晶圆厂稼动率持续创新高且预计2025Q3维持高位，反映国内半导体需求修复非短期因素，2025Q2高稼动率主因模拟芯片拉货，2025Q3功率半导体需求有望复苏 [3] 行业趋势与机会 - 晶圆代工价格逐步修复，下半年可能迎来新一轮涨价行情，受益于稼动率高位及下游需求边际向好 [3] - 稼动率提升及产品结构优化对冲折旧增加，推动毛利率呈现季度上行趋势 [3] - 建议关注模拟芯片、功率半导体、半导体设备及材料等细分环节，因晶圆厂业绩超预期传导至产业链 [3]