交易概况 - 中国神华拟通过发行A股股份及支付现金方式收购控股股东国家能源集团持有的13家标的公司100%股权，涉及煤炭、坑口煤电、煤化工及物流运输等领域[1] - 交易对价包括发行股份价格30.38元/股及现金支付，标的资产总资产2583.62亿元，归母净资产938.88亿元，2024年营收1259.96亿元，扣非净利润80.05亿元[1] - 主要标的包括国源电力、新疆能源、化工公司、乌海能源等，涵盖煤炭开采、洗选加工、坑口煤电、热力供应等业务[1][2] 标的资产质量 - 国源电力2024年扣非净利润27.91亿元居首，神延煤炭25.52亿元，乌海能源15.24亿元，新疆能源7.61亿元，化工公司6.69亿元[2] - 新疆准东露天煤矿核定产能3500万吨/年（国内第二大），可采储量超20亿吨，其他大型煤矿包括红沙泉一号（3000万吨/年）、黑山（1600万吨/年）、贺斯格乌拉南（1500万吨/年）[2] 战略协同效应 - 标的资产与上市公司现有资源形成地理空间互补，物流资产强化"西煤东运"通道节点功能[3] - 煤电一体化项目补齐全产业链条，构建多层级煤炭供应体系，提升跨区域产能协同调度能力[3] - 整合后资源储备规模扩大，优化清洁生产与产能匹配，降低运营成本，实现"1+1>2"战略价值[3]