市场表现 - 沪指突破3732点关口创近十年新高 盘中报3734 69点涨幅达1 03% [1] - A股公司总市值突破100万亿元创历史新高 为首次突破该大关 [1] 行情驱动因素 - 内在驱动因素为科技创新成果集中涌现 包括AI大模型 创新药和数字化转型 [1] - 外在驱动因素为外资对中国经济认可度提升及大举进入 [1] - 政策面货币财政政策保持宽松超一年 两新两重政策有效拉动内需 [1] - 核心驱动因素包括政策托底与流动性宽松 [2] 资金面状况 - A股流通市值较2015年峰值提升超50% [2] - 两融余额占流通市值比例处于2014年以来51%均值水平 显示杠杆资金体量健康 [2] - 踏空资金加速进场导致交易驱动市场短期过热 [2] 板块配置建议 - 建议关注与新经济相关股票 [1] - 推荐三条投资主线：AI+产业链（以DeepSeek技术突破为代表） 消费板块估值修复与分层复苏 低估红利板块 [2] - 建议板块内部高低切换 聚焦业绩确定性高的公司 [2] 行情持续性判断 - 向上趋势预计延续数月 [1] - 后续仍有十五五规划 全球降息周期等可期待因素 [2] - 需注意8月中下旬半年报密集披露期对市场影响 [2]