财务表现 - 2025年上半年营业利润同比增长10.4%，营业利润率提升1.4个百分点 [1] - 销售额同比增长8.9%，为2020年下半年以来最佳表现 [1] - 美国及墨西哥业务营业利润显著增长，每吨利润达到历史高位 [1] 业务运营 - 美国及墨西哥业务受猪肉价格上涨推动，2025年第二季度包装肉制品业务销量实现正增长 [1] - 中国市场推行专业化品类管理、拓展低渗透区域以及包装肉制品销售渠道改革 [1] - 管理层上调2025年美国业务营业利润指引，预计中国包装肉制品销量将持续改善 [1] 评级与目标价 - 维持万洲"高度确信跑赢大市"评级，目标价上调至9.26港元 [1]