行业政策与转型趋势 - 国内医药政策进入深水区 重点关注药品耗材集采优化、支付改革及医疗服务价格调整 [1] - 制药产业链强调创新转型与供应链安全 器械领域看好进口替代及AI新技术应用 [1] - 中国医药产业全球化竞争力增强 凭借人口红利、制造优势及创新能力提升 创新药和器械出海趋势明确 [1] CXO行业动态 - CXO行业经历调整后迎来拐点 海外订单恢复性增长 叠加国内创新药临床进展及港股市场回暖 [1] - 小分子药物仍主导新药研发 外包渗透率预计2033年达65% [1] - 行业整合加速 头部企业集中度提升 产能利用率逐步改善 [1] 细分赛道景气度 - 多肽及ADC细分赛道维持高景气 GLP-1驱动增长 [1] - 海外CXO企业业绩回暖 CDMO需求强劲 [1] - BD首付款已成为医药行业重要资金来源 [1] 创新药投资标的 - 科创创新药ETF国泰（589720）跟踪科创新药指数（950161） 单日涨跌幅可达20% [1] - 指数从科技创新领域筛选专注于新药研发的上市公司证券 覆盖生物医药、化学制药等行业 [1] - 指数着重体现中国医药行业创新方向 突出成分企业科研能力与长期成长价值 [1]