市场表现 - A股三大指数8月18日午后持续拉升 行业板块集体上涨 炒股软件、液冷服务器、光模块CPO等概念板块强势走高[1] - 云计算50ETF（516630）一度涨近4.5% 持仓股中曙光数创涨超28% 中际旭创、用友网络、科华数据、新易盛领涨[1] - A股市值总和突破100万亿元 创历史新高 首次突破该大关[1] 行业趋势 - 算力行业投资进入白热化阶段 海内外CSP巨头厂商资本开支明显向AI算力倾斜[1] - 光通信及液冷等算力基础设施行情显示算力板块迎来成长春天[1] - AI算力行业形成"算力基建投入→应用变现→垂类扩张→再投资"闭环逻辑 同时"算力优势→AI应用优势→市场优势"逻辑强化产业景气度[1] 竞争格局 - 算力上游光模块市场形成高度稳固寡头竞争格局 国内相关企业全球优势明显[2] - 中际旭创、新易盛、天孚通信通过深耕专业领域及海外深度合作形成技术+客户结构领先优势[2] - 光模块上游细分领域如仕佳光子、长芯博创、源杰科技在垂直领域构筑技术护城河[2] 投资逻辑 - 北美云厂商资本开支持续扩张显示AI算力需求强劲 国产算力产业链受益海外映射逻辑[2] - 相关企业股价驱动因素由业务驱动转向业绩+估值双击 算力龙头个股有望成为增量资金入市背景下的新抱团方向[2] - 云计算50ETF（516630）跟踪AI算力含量较高的云计算指数 覆盖光模块、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门概念 为跟踪该指数费率最低的ETF[2]