航空业 - 暑运客流高峰开始回落，8月上旬客流同比增长超2%，客座率同比提升超1pct，国内含油票价同比下降但降幅较7月小幅收窄 [2] - 8月以来公商务占比较7月上旬略有回升，预计9月中旬公商务需求恢复 [2] - 中航协发布《中国航空运输协会航空客运自律公约》，预计后续将有系列政策深化治理，短期减少过度低价，中期改善收益管理，长期保障机队规划低增 [2] 快递业 - 多地或将跟进提价，7月义乌底价提升约0.2元，8月广东多地跟进上调底价约0.4元 [3] - 国家邮政局反对"内卷式"竞争，若监管力度持续，提价范围与持续性有望好于担忧 [3] - 预计25下半年电商快递将开启盈利修复，中长期"反内卷"保障良性竞争，有利行业自然集中 [3] 航运业 - 油运运价相对平稳，中东-中国VLCC TCE维持约3.7万美元 [4] - 美俄未达成协议，欧盟计划2027年终止进口俄罗斯能源，预计油运贸易重构回退有限 [4] - 集运传统旺季出口货量增长乏力，欧美干线运价稳中略降 [4]