核心观点 - 公司发布2025年半年度报告 核心五省份额稳定 外围市场延续高增长 电商业务受舆情冲击拖累短期业绩 新品助力产品结构升级与毛利提升 积极布局即时零售渠道 盈利能力稳定 现金流短期波动 [2] 业务表现 - 核心五省市场份额保持稳定 [2] - 外围市场延续高增长态势 [2] - 电商业务受舆情冲击拖累短期业绩表现 [2] 产品与渠道 - 新品推动产品结构升级与毛利率提升 [2] - 公司积极布局即时零售渠道 [2] 财务状况 - 公司盈利能力保持稳定 [2] - 现金流出现短期波动 [2]