市场表现 - 8月18日A股三大指数集体突破前高，沪指盘中站上3740点创近10年新高，收盘报3728点涨0.85%，深证成指涨1.73%创一年新高，创业板指盘中触及2633点涨2.84%，北证50盘中涨超7%收涨6.79%至1576点创历史新高 [1][3] - A股总市值首次突破100万亿元，6家公司市值超万亿，其中农业银行、工商银行突破2万亿，贵州茅台、中国石油、中国银行、宁德时代超万亿 [4] - 券商板块领涨，炒股软件、光模块、液冷服务器、稀土等板块涨幅居前，指南针2日累计大涨37.57%，银行、黄金、工业金属等前期强势板块回调 [1][3] 资金动向 - 杠杆资金6月下旬起持续净流入超2000亿元，融资余额突破2万亿元，8月游资龙虎榜日均成交308亿元创年内新高 [6] - 居民资产转移趋势明显，本轮资金通过保险、银行理财等机构渠道入市，推动股债估值再平衡 [6] - 私募发行端显著扩容且仓位提升，散户因解套赎回压力及趋势确认滞后参与度相对较低 [6][7] 机构观点 - 兴业证券认为政策托底与新动能显现形成合力，当前市场处于"健康牛"阶段 [5] - 广发证券指出政策稳增长背景下盈利预期修复是行情基础，2021年二季度至四季度及2024年6-8月出现两次基本面背离 [6] - 东方财富策略团队判断市场处于牛市第二阶段，主要指数股权风险溢价仍有空间 [6] - 东吴证券建议关注科技低位板块如消费电子、智驾、国产算力及商业航天等主题投资 [7] 行业表现 - 北交所个股活跃，海达尔、海能技术、晶赛科技等30cm涨停 [3] - 高景气行业风格占优但可能向低估值切换，科技方向与新消费主题受机构推荐 [6][7]