核心观点 - 大和维持网易买入评级并将目标价从235港元上调至260港元 对2025至2027年盈利增长保持乐观 [1] 财务表现 - 公司第二季在线游戏收入221亿元人民币 [1] - 预计第三季游戏收入增速加快至16.5% [1] 业务驱动因素 - 7月至8月旗下多款游戏表现强劲 [1] - 新游戏即将推出 [1] - 第三季游戏流水有望实现按季改善 主要受《永劫无间》手游、《Once Human》、《第五人格》等旗舰游戏重大更新的推动 [1] - 去年下半年基数较低 [1]