产品上市与意义 - 全球首个文化用纸金融衍生品胶版印刷纸期货及期权将于9月10日挂牌交易 期货交易时间为9时 期权为21时 [1] - 中国为全球最大文化用纸生产国和消费国 2024年胶版印刷纸产量948万吨 表观消费量871万吨 [1] - 上市目的包括提供风险管理工具 完善浆纸产业全周期风险管理体系 助力造纸产业绿色发展 提升中国在全球文化用纸行业地位 [1] 合约设计特点 - 胶版印刷纸期货交易单位调整为40吨/手 交割单位同步调整为40吨/仓单 匹配下游采购习惯及现货贸易运输方式 [2] - 交割品级D65亮度指标规定为80.0%-85.0% 低于国家标准≤90% 交割认证品牌优先选择"绿色工厂"资质企业 [2] - 胶版印刷纸期权最小变动价位设为1元/吨 因平值期权Delta约0.5 价格变动约为期货一半 [2] - 期货交割采用仓库与厂库结合模式 涵盖生产商和贸易商厂库类型 满足下游定制化需求并扩大交割范围 [2][3] 交割与标的规范 - 选择65g/m²、70g/m²、75g/m²、80g/m²主流双胶纸作为交割标的 属60-80g/m²中克重范围 具备性能接近、价格统一、流通广泛特点 [3] - 实施交割商品认证品牌制度 规范标签、外包装和质量证书要素 保障交割资源品质和标准化 [3] - 上市初期在华北、华东、华南等主要消费地和物流集散地设置交割库 优化物流效率 [3] 配套衍生品推进 - 同步推出燃料油、石油沥青和纸浆期权 这些期货品种已具备流动性好、合约连续性强、投资者结构成熟特点 [4] - 期权推出使企业可同步使用期货和期权工具开展精细化套保 增强风险管理能力 [4] - 交易所将完成挂牌参数和技术系统准备 开展全市场生产演练 确保新产品平稳上市 [4]