市场表现与政策背景 - 沪指创近10年新高 北证50创历史新高 深成指和创业板指突破去年10月高点 沪深两市单日成交额达2.76万亿元创年内纪录[1] - 去年9月中央政治局会议后股市脱离3000点徘徊态势 迎来历史性发展契机[1] - 央行去年12月将货币政策基调调整为适度宽松 推动降准降息使利率达历史新低 提供罕见宽松货币环境[4] 国际货币政策环境 - 美联储去年开启降息进程 市场预测9月可能再次降息 年底前或降息50-100个基点[4] - 中美货币政策同步利好中国股市 国际资本可能流入估值偏低的A股市场[4] - 美国关税战最困难阶段已过去 为货币政策调整创造空间[4] 资金流向变化 - 房地产行业深度调整导致资金流出 房企和住户商业银行融资规模下降[5] - 理财产品收益率降至2%左右历史低位 非银理财市场出现资产荒[5] - 1-7月非银存款增加4.69万亿元 同比多增1.73万亿元 居民存款入市趋势增强[5] 监管政策支持 - 央行去年9月推出证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款工具[6] - 汇金公司承担准平准基金功能 央行调动更多资源增强其市场调控能力[6] - 央行作为最后贷款人可通过多个层面参与资本市场调节[6] 经济基本面与产业趋势 - 战略性新兴产业和高新技术产业迅速崛起 涌现大批高成长性上市公司[7] - 股市表现领先宏观经济 预示下一阶段经济走向[7] - 需控制上市节奏保持供求平衡 严格市场监管并打击违法行为[7]