业绩表现 - 2025年第二季度每股收益2.69美元，同比增长41%，营收同比增长21%（剔除RHB分拆影响）[1] - 调整后EBITDA同比增长35%，毛利率扩大400个基点至23%[2] - 业绩超预期，每股收益和营收分别比Zacks共识预期高出19%和10.7%[1] 业务板块 - E-基础设施解决方案营收增长29%，调整后运营收入增长57%，利润率扩大500个基点至28%[9] - 数据中心收入翻倍，电子商务待完成订单同比增长近700%[10] - 运输解决方案待完成订单7.15亿美元，同比增长5%[13] - 建筑解决方案板块表现疲软，被其他板块增长所抵消[2] 市场表现 - 过去三个月股价上涨51.4%，远超工程研发服务行业11.3%和标普500指数8.8%的涨幅[5] - 自8月4日公布业绩以来股价上涨6.6%[5] - 表现优于同行AECOM(9.7%)、Fluor(10.5%)和KBR(-10.5%)[6] 未来发展 - E-基础设施待完成订单12亿美元，同比增长44%，总待完成订单达20亿美元[11] - 预计2025年E-基础设施营收增长18-20%，运营利润率维持在中高20%区间[10] - 运输解决方案预计2025年营收增长低至中双位数，运营利润率从2024年的9.6%提升至低双位数[14] 战略举措 - 计划以5.05亿美元收购CEC Facilities Group，增强电气和机械服务能力[15] - 收购将创造交叉销售机会，加速项目时间表并扩大地理覆盖范围[16] 分析师预期 - 2025年每股收益预期从8.61美元上调至8.90美元，预示同比增长45.9%[17] - 当前季度(9/2025)每股收益预期为2.72美元，30天前为2.65美元[18] 估值 - 远期12个月市盈率高于五年平均水平[19] - 估值高于同行AECOM(21倍)、Fluor(18.95倍)和KBR(12.25倍)[21]