行业背景 - 本周多家大型零售商将公布财报 包括沃尔玛(WMT)、家得宝(HD)、劳氏(LOW)和塔吉特(TGT) [1] - 行业面临关税、通胀和消费者习惯变化的挑战 投资者关注企业在不确定支出环境下的表现 [1] - 快餐行业已出现消费者降级消费迹象 非必需品类购买量减少 [4] 业绩表现 - 标普500指数中32家零售商已有21家公布财报 盈利同比增长20.5% 收入增长8.7% [5] - 81%的企业超出每股收益和收入预期 [5] - 零售行业整体预计盈利增长12.6% 收入增长5.6% [5] 企业预期 - 沃尔玛财报预期积极 收益ESP为+1.26% Zacks排名第2 过去四季度平均盈利超预期5.27% [7] - 家得宝收益ESP为+0.35% Zacks排名第3 过去四季度平均盈利超预期2.21% [9] - 劳氏收益ESP为-0.56% Zacks排名第3 过去30天盈利预测下调1美分 [10] - 塔吉特收益ESP为-3.05% Zacks排名第3 过去四季度平均盈利低于预期3.22% [12] 细分市场动态 - 住房 affordability承压且抵押贷款利率高企 大额家居装修项目需求疲软 [11] - 沃尔玛财报将成为消费者健康度晴雨表 特别是在食品杂货和必需品领域 [8] - 塔吉特需平衡服装家居等非必需品类与稳定食品需求的关系 [13] ETF表现 - SPDR S&P零售ETF(XRT)过去三个月上涨12.7% 管理规模4.292亿美元 [2][15] - VanEck Vectors零售ETF(RTH)过去三个月上涨5.9% 管理规模2.555亿美元 [2][17] - XRT持有76只分散化股票 单一股票权重不超过2% [14] - RTH高度集中于亚马逊 权重达20.6% 其他个股权重不超过9.1% [16] 消费趋势 - 亚马逊CEO表示未看到需求明显回落或价格急剧上涨 [3] - 万事达CEO指出消费者支出保持韧性 [3] - 7月零售销售数据不及预期 显示家庭预算可能开始承压 [3]