资金流入A股市场 - 居民存款向理财、基金、股票等资产转移趋势明显 7月新增非银机构存款达2 14万亿元 同比多增1 39万亿元 [1] - 公募基金配置比例大幅提高 理财产品配置公募基金余额为1 38万亿元 占总投资资产的4 2% 较一季度末增加0 45万亿元 [2] - 私募基金备案规模保持上行趋势 成为重要增量资金渠道 [2] - 外资净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持态势 五六月份净增持规模增至188亿美元 [2] - 保险资金投资股票占比提升 人身险公司股票投资余额2 87万亿元 占比8 81% 财产险公司股票投资余额1955亿元 占比8 33% [2] - 上市公司回购金额增加 1240家公司实施回购 合计金额963亿元 463家公司获回购增持贷款支持 金额上限超900亿元 [2] 增量资金推动因素 - 政策面推动中长期资金入市 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》引导保险、社保、养老金等加大入市力度 [3] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》增强基金投资行为稳定性 [3] - 经济基本面稳中向好 多家国际投行上调中国资产评级至"超配" 高盛维持对中国股票的超配评级 [3] - 投资者情绪回暖 7月A股新开户数196 36万户 同比增70% 环比增19% 单月新开户数维持在150万户以上 [4] 未来资金流入预期 - 居民资金入市仍有较大潜力 可能通过理财产品、"固收+基金"等渠道进入权益市场 [4][5] - 机构预计全年主要机构带来3万亿元增量资金入市 银行理财和公募将接力险资成为重要边际力量 [5] - 海外配置型资金增配中国资产趋势可期 A股对外资与长期资金吸引力上升 [5]