货币政策总基调 - 落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [2] - 平衡短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性等多重目标 [3] - 政策表述删去“灵活”二字，不再提及具体工具及择机恢复国债买卖操作，政策余量表述边际收敛，后续政策工具可能维持中性宽松取向 [4] 国内经济形势 - 国内经济持续改善，下半年经济增长支撑在于新动能加快发展、总需求持续扩张以及宏观政策更加积极有为 [2] - 经济发展动能抬升，需求回暖趋势得到肯定，但仍面临有效需求不足的问题 [2] 海外经济环境 - 海外经济定调为全球经济增长动能总体偏弱，复苏进程仍有不确定性，全球金融市场波动风险加剧 [2] 通胀水平 - 物价水平温和回升积极因素增多，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量 [3] - 伴随反内卷政策落地，煤炭、黑色、有色等上游工业品存在一定涨价，但向中下游传导节奏偏慢 [3] - 伴随后续基建项目发力，下半年PPI可能存在温和回升的支撑 [3] 信贷政策 - 灵活把握政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕 [4] - 信贷从投向到期限均有结构上的优化，后续可能更多关注信贷增长的结构及总体融资结构的健康情况 [4] 利率与降成本 - 强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用 [5] - 伴随商业银行息差收窄经营压力加大，不排除后续商业银行在息差压力下主动调降存款利率的可能性 [5] 结构性货币政策工具 - 用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域 [6] - 政策支持集中在结构性工具使用方面，着力推动保障性住房再贷款等金融政策措施落地见效 [6]