市场表现与数据 - 8月18日A股沪指盘中创近10年新高 股指期货同步大涨 其中上证50股指期货收2848点涨0.07% 中证500股指期货收6608点涨1.28% 中证1000股指期货收7184.4点涨1.58% [2] - 中证1000股指期货年内涨幅达24% 表现显著优于其他期指品种 [2][7] - 7月上交所A股新开户数达196.36万户 环比增长19% 同比增长71% 显示资金加速流入市场 [6] 政策驱动因素 - 货币政策宽松预期与消费刺激政策成为核心驱动力 中国人民银行明确"择机降准降息"释放流动性宽松信号 [2][5] - 新"国九条"和资本市场"1+N"政策落地见效 推动中长期资金入市、公募基金改革及上市公司并购重组等改革突破 [3] - 保险资金频繁举牌并加仓高股息资产 银行板块慢牛走势形成赚钱示范效应 [3] - 国务院《提振消费专项行动方案》通过育儿补贴、以旧换新等措施强化经济复苏预期 [3] - 《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》对餐饮、健康、养老等8类消费领域提供直接支持 [4] 行业与板块表现 - 中证1000指数成分股中信息技术、工业等新兴产业权重较高 受AI技术突破、数字经济政策推进催化 [7] - 7月货物进出口总额39102亿元同比增长6.7% 其中出口增7.2%高于预期 汽车出口增26%达69.4万辆 半导体出口增16%达31.8亿单位 [8] - 6月前资金倾向配置银行及小微盘（资产荒逻辑） 6月后转向景气度交易策略 医药、军工、新消费轮番上涨 [7] 资金结构与投资行为 - 居民财富向金融资产加速再配置 市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散 [6] - 专业投资者通过股指期货及期权进行双向套利操作 为股票资产提供风险对冲 [6] - 机构投资者运用股指期货进行套保对冲或现货替代 个人投资者更倾向利用杠杆做多 [11] 未来影响因素与策略 - 政策落地效果、国际环境及市场结构将影响期指走势 特别国债、房地产支持政策等有望推出 [9] - 新国九条推动资本市场"供给侧改革" 股指定价框架或与经济基本面脱钩 [10] - 建议关注三类策略：IC/IM滚贴水获取beta收益与贴水增厚、用浮盈买入虚值看跌期权保护、卖出看跌期权（需防范波动率风险） [12]