险资举牌活动显著增加 - 2025年以来险资举牌动作已达30次 创近年新高 仅次于2015年的62次 [1][4] - 举牌包括6次A股市场举牌和25次H股市场举牌 涉及23家上市公司 [5] - 银行板块最受青睐 7家银行共计被举牌14次 包括邮储银行、招商银行等 [5] 险资投资偏好与逻辑 - 主要偏好低估值、高股息高分红、业绩确定性强的标的 [8] - 银行股因低波动、高股息、低估值特点持续受青睐 H股银行股息率更高 [7] - 通过设立私募基金投资可降低权益配置的业绩波动影响 [11] 长期投资改革试点进展 - 三批长期投资改革试点总规模达2220亿元 [1][10] - 前两批试点机构已设立7家险资系私募证券基金公司 [1][10] - 第三批试点中邮保险正筹建私募基金子公司 首期计划募集100亿元 [10] A股市场表现与险资影响 - 8月18日A股公司市值总和首次突破百万亿大关 [1][12] - 上证指数盘中突破3731.69点 创近10年新高 北证50创历史新高 [1][12] - 险资为代表机构资金在本轮行情中话语权逐步提升 [13] 险资权益配置规模增长 - 2025年二季度末保险公司资金运用余额达36.23万亿元 同比增长17.39% [14] - 股票余额为3.07万亿元 上半年净增加6406亿元 同比增幅达47.57% [15] - 股票配置余额较一季度末环比增长8.92% [15] 政策环境与监管支持 - 监管要求大型国有保险公司每年新增保费的30%用于投资A股 [15] - 权益类资产监管比例上调5% 进一步拓宽权益投资空间 [15] - 财政部调整考核机制为多周期组合 推动长周期考核 [15] 市场机构观点 - 多家券商指出市场已具备典型"慢牛长牛"特征 [2][13] - 长期资金入市将优化投资者结构 促进资产价值重估 [3][16] - 长期资金作为逆周期稳定器有效降低市场波动率 [16]