A股估值水平分析 - 沪深300动态市盈率为12.2倍 处于2010年以来历史分位数69% 横向对比全球主要股市估值处于中等水平 蓝筹板块估值修复后尚未明显高估 [1] - A股市值达100万亿元 与GDP比值在全球主要市场中处于中等偏低位置 [1] - A股市场总市值/M2比例约为33% 处于历史60%分位 [1] - 沪深300指数股息率2.69% 相较十年国债收益率仍具相对吸引力 [1] 市场交易动态 - 8月18日全市场交易额突破2.8万亿元 自由流通市值换手率超过5% [1] - 历史经验显示高换手率时期短期波动可能加大 但不影响中期市场走势 [1]