银行理财规模增长 - 2025年7月末银行理财规模环比超预期增长约2万亿元至32.67万亿元 [1] - 增长主要源于三年期高利率存款集中到期引发的存款再配置 [1] - 存款利率降幅快于理财收益率降幅，抬升了理财产品的相对吸引力 [1] 非银存款与理财规模关系 - 非银存款高增与理财规模增长有较大关系 [1] - 增量资金多为现金理财和短期固收产品，配置存款规模预计至少在8000亿以上 [1] 产品结构变化 - 现金类产品贡献较低，"固收+"成为黑马，映射市场风险偏好提升 [1] - 8月理财规模有望突破33万亿元，预计全年理财规模有望达到33.5万亿元以上 [1]