市场前景展望 - A股市场有望走出更具可持续性的"慢牛"格局 [1] - 2025年上证指数突破3700点是水到渠成的事情 [1] - 市场若有回调则是布局机会 [5] 市场驱动因素 - 政策与资金合力推动市场信心修复与增强 [1][3] - 流动性改善与资金加速入市直接体现为上证指数突破3700点 [3] - 成交量连续维持高位 两融余额重返2万亿元以上 新开户数大幅增长 [3] - 居民财富再配置和外资加速流入支撑市场 [3] - 政策预期和产业趋势共振驱动本轮上涨 [3] - 长期资金入市比例提升和国际化水平深化支撑可持续性发展 [1][5] 估值与基本面分析 - 当前全A市净率达到1.76倍 距离历史估值上限2倍PB不足10%收益率空间 [4] - 多数权重蓝筹股股价经过三年下跌仍处低位 与2021年3700点时形成对比 [4] - 市场正从政策驱动向基本面驱动转换 [5] 投资机会板块 - AI技术革命与新兴产业趋势催化下成长板块有望展现较高景气度 [7] - "反内卷"概念涉及钢铁 水泥等传统领域以及光伏 锂电 新能源汽车等新兴产业 [7] - 金融与高分红资产具备长期稳定性 [7] - 工业金属等上游资源品 工程机械 重卡 叉车等资本品以及钢铁 基础化工等中间品受益于海外制造业修复和国内"反内卷"政策 [7] 经济转型支撑 - 人工智能 集成电路 创新药 国防军工等新技术趋势和国潮消费提升经济增长能见度 [5] - 无风险收益系统性下沉推动增量资金入市 [5] - 经济政策更及时合理 资本市场改革更注重提高投资者回报 [5] - 转型步伐加快 无风险收益下沉和资本市场改革构成"转型牛"基石 [5]