内容提要 2025年7月，货币市场交易量增加、余额减少，主要回购利率多数下行，大型商业银行日均净融出余额回落；债券发行及日均交易量环比减少，国债收益率 整体上行，曲线走陡；利率互换曲线短下长上，成交环比增加。 一、货币市场交易量增加、余额减少，主要回购利率多数下行，大型商业银行日均净融出余额回落 （一）货币市场交易量环比增加 7月货币市场成交总量为185.2万亿元（环比增加12.4%），日均成交8.1万亿元（环比减少2.2%）。 （二）央行加力提供流动性，资金面整体均衡偏松，主要回购利率多数下行 7月，央行加力提供流动性，资金面整体均衡偏松。其中，买断式逆回购和MLF均增量续作，OMO跨月投放超2.3万亿元，较上月明显增加，全月公开市场 整体净投放4680亿元。具体来看，7月，央行MLF提量续做4000亿元、净投放1000亿元；买断式逆回购投放14000亿元、净投放2000亿元；逆回购净投放 1880亿元；国库现金定存净回笼200亿元。央行在货币市场的呵护力度不改，促进资金面平稳度过税期高峰、月末等波动时期，流动性整体合理充裕。 主要回购利率多数下行。DR001、R001月度加权均值分别环比上行1bp、下行3 ...