黄金目标价上调 - 瑞银集团将2026年3月底的黄金目标价上调100美元至每盎司3,600美元 [1] - 6月末目标价上调200美元至每盎司3,700美元 [1] 上调原因分析 - 持续的美国宏观经济风险支撑金价上涨 [1] - 去美元化趋势推动黄金需求增长 [1] - 强劲的投资需求来自ETF和各国央行 [1] - 美国通胀具有粘性且经济增长低于趋势水平 [1] - 美元持续疲软利好金价 [1] 需求预测调整 - 全球黄金需求预计增长3%达到4,760吨 [1] - 创2011年以来最高水平 [1] - ETF黄金需求预测从450公吨上调至近600公吨 [1] - 2025年上半年ETF流入量创2010年以来最高水平 [1] 央行购买趋势 - 央行黄金买盘保持强劲但略低于去年纪录高位 [1] - 去美元化趋势和财政可持续性担忧推动央行买盘 [1]