黄金市场短期走势与机构观点 - 市场预期金价短期维持震荡走势 因投资者等待杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席鲍威尔对未来利率路径的指引[1] - 美国最新宏观数据显示通胀与就业市场存在韧性 导致市场对未来降息节奏预期分歧较大[1] - 由于距离9月会议尚有一系列数据未公布 预计鲍威尔此次较难给出清晰的未来利率路径相关指引[1] 宏观经济与政策影响 - 尽管美国CPI数据未体现关税压力 但这基于企业牺牲利润 同时Q2 GDP显示经济活力下降 滞胀风险正在积聚[1] - 如果美联储不惜一切代价抗击通胀风险 当经济被迫为迟来的降息买单 黄金将迎来最闪耀的时刻[1] - 海外地缘风险阶段性释放对黄金价格形成利空因素 黄金价格走势明显弱于白银[2] - 特朗普政府基于美债利息支出对美联储施加较大降息压力 输入性通胀影响逐步显现[2] - 四季度将是新任美联储主席人选公布节点 降息预期存在进一步提升驱动[2] 价格预测与市场动态 - StoneX将年度平均金价预测上调1%至3115美元/盎司 但预计金价难以达到新高 除非发生黑天鹅事件[3] - 现货金价对美联储举措反应幅度持续下降 表明市场已经饱和[3] - 预计第三季度金价平均在3320美元/盎司 第四季度平均价格为3000美元/盎司[3] - 尽管央行购金需求从近期高点回落 但美联储降息前景可能推高金价[4] - 世界黄金协会报告显示2025年第二季度各国央行购买166.5吨黄金 为2022年第二季度以来最低季度购金量[4] - 美元在没有美联储降息情况下走弱 推动今年黄金价格攀升 若美联储降息将进一步削弱美元并推高金价[4]