业绩表现 - 2025年上半年公司营收810.4亿元，同比增长10.1%；归母净利123.6亿元，同比增长35% [1] - 业绩增长主要受铝产品"量价齐升"及电价同比下降31%带来的成本下降驱动 [1] 销量数据 - 电解铝销量290.6万吨，同比增长2.4%；氧化铝销量636.8万吨，同比增长15.6%；铝加工产品销量39.2万吨，同比增长3.5% [1] 产品价格 - 电解铝售价(不含税)1.79万元/吨，同比增长2.7%；氧化铝售价(不含税)3243元/吨，同比增长10.3%；铝加工产品售价(不含税)2.06万元/吨，同比增长2.9% [1] 成本结构 - 山东自备电发电成本(含税)0.33元/度，同比减少31%，环比减少21% [1] 产能调整 - 关停滨州宏诺72.3万吨原铝生产线项目C系列24.1万吨产能，置换启动宏泰E系列12.147万吨、D系列11.906万吨产能 [2] - 永久退出44.8万吨产能，置换启动云南宏泰D系列6.975万吨、云南宏合B系列16.07万吨产能 [2] 股权与权益产能 - 对云南宏泰持股比例提升至90.07%，电解铝权益产能增长45.7万吨 [2] 资本运作 - 计划股份回购总金额不低于30亿港元，基于对公司前景及投资价值的信心 [2] 发展战略 - 海外拓展与上下游深度赋能被视为实现跨越式增长的关键路径 [1][2]