业绩表现与增长态势 - 2025年上半年实现营业收入40.0亿元 同比增长10.8% 净利润9.3亿元 同比增长3.1% [1] - 业绩增长体现战略转换 被视为历史性转折点 管理层预期新一轮长周期增长启动 [1] - 非国采独家/品牌产品及创新药品销售收入合计29.0亿元 同比增长20.6% 占总收入比重62.1% [2] 创新产品管线与商业化进展 - 未来三年近10款创新产品将获批上市 重点品种芦可替尼乳膏有望年内上市 [1] - 年内预计完成芦可替尼乳膏和德昔度司他片两款创新产品获批 [2] - 阿尔茨海默病新药ZUNVEYL的中国上市申请(NDA)于2024年7月获受理 [2] - 已有5款创新药成功在中国实现商业化 [2] 核心产品竞争优势 - 芦可替尼乳膏为美国FDA及欧洲EMA批准的首个且唯一局部JAK抑制剂非节段型白癜风复色产品 有望成为中国首款白癜风治疗药物 [2] - 该产品在海南博鳌乐城超级医院已有超6000例患者使用 [2] - 独家/品牌产品与创新产品竞争格局良好 增长可预期性强 成为业绩主力军 [2] 资本运作与国际化布局 - 皮肤健康业务德镁医药正通过介绍上市及实物分派方式分拆于港交所主板独立上市 [3] - 多家以公司为重要股东的企业筹备在港股和A股上市 [3] - 2024年7月15日以介绍方式成功于新加坡交易所完成第二上市 [3] - 以新加坡为枢纽构建覆盖"研—产—销"的新兴市场全链条业务体系 [3] - 商业化平台Rxilient在东南亚、中东、港澳台等地区累计提交近20款药品和器械注册申请 [3] 未来发展战略 - 每年推动三到五个创新产品上市 [3] - 通过参股企业IPO获取投资回报 [3] - 构建以差异化创新为核心、多元生态协同驱动、国际化布局支撑的增长体系 [3]